摘 要

在中国的投资市场中，证券市场是我国的主体，而位于证券市场的中小投资者往往处于劣势地位。证券市场是我国目前主要的一个投资市场，而作为市场主体的中小型投资者却面临着权益被严重损害的情况。从以往的发展来看，公司往往将重点放在了大股东以及管理层上，而中小投资者则是常常被忽略的群体。2015年中国股市出现了第一个熔断现象，接二连三陆续跌停，而损失最严重的是中国的股民。本论文主要围绕我国证券市场中的中小投资者为主要研究对象，对该群体目前的损害情况进行分析，并根据现状分析出产生损害现象的原因，然后根据损害原因提出一些合理的解决措施，包括完善法律环境，完善信息披露制度，加强执法等措施，从而可以改善我国中小投资者的利益，优化我国投资环境。

关键词：证券市场；权益损害；中小投资者权益

The analysis of the Protection of the interests of small investors study the mechanism of the stock market

Abstract

In China's investment market, the stock market is our body, and is located in the small stock market investors often at a disadvantage. China's current stock market is a major investment market, while small and medium investors as market players are faced with the situation of the rights and interests of serious damage. From the perspective of the development in the past, companies tend to focus on the major shareholders and management, but small investors are often neglected groups. Chinese stock market in 2015 the first fuse phenomenon, one after another after another limit, but the most serious is the loss of Chinese investors. This paper mainly around the small and medium investors in China's securities market as the main object of study, the analysis of the current population of the damage, noting that one of the reasons, and then put forward some reasonable solutions depending on the cause damages, which can improve our small investors stakeholders, optimize the investment environment in China.

Keywords: stock market；equity damage；interests of small investors

目 录

1 前 言 - 1 -

1.1 研究背景和意义 - 1 -

1.2 国内同类研究概况 - 1 -

1.3 国外同类研究概况 - 2 -

2 中国中小投资者权益保护现状 - 4 -

2.1 我国对中小投资者权益保护的相关制度 - 4 -

2.1.1 中小投者被赋予的基本权益 - 4 -

2.1.2 保护中小投资者权益的相关法规和制度 - 5 -

2.2 中小投资者权益保护机制不健全的主要表现 - 6 -

2.2.1 虚高的新股上市使得中小投资者的股权受到损害 - 6 -

2.2.2 大股东之间的关联交易损害中小投资者的权益 - 6 -

2.2.3 中小投资者维权成本高，权益受损后得不到赔偿 - 7 -

2.2.4 上市公司不分配红利股利 - 7 -

2.2.5 中国中小投资者的知情权受侵犯 - 8 -

2.2.6 中介机构职责履行不健全导致中小投资者权益受损 - 8 -

3 我国中小投资者权益保护机制中存在的问题 - 9 -

3.1 立法不健全 - 9 -

3.2 政府的政策经常变动 - 9 -

3.3 法律法规对侵害行为的处罚较轻 - 10 -

3.4 监管执法体制不完善 - 10 -

3.5 中小投资者证券市场中却处于相对劣势地位 - 11 -

3.6 上市公司披露的信息不透明 - 12 -

4 完善我国证券市场中小投资者权益保护机制措施 - 13 -

4.1 建立严格的法律监管体系和证券市场的信用体系 - 13 -

4.2 要进一步加大违法违规行为的查处力度，继续保持高压态势 - 13 -

4.3 严格执行证券投资基金法有关规定 - 13 -

4.4 进一步提高公司的透明度 - 14 -

4.5 培育并监管机构投资者,减少股市的投机行为 - 14 -

4.6 建立并完善健全的投资者保护制度 - 14 -

4.7 遏制利润操纵行为 - 15 -

结 论 - 16 -

致 谢 - 17 -

参考文献： - 18 -

1 前 言

1.1 研究背景和意义

上证综指自2014年7月起10个月内上涨了150%，之后两个月大跌45%。期间出现了千股涨停、千股跌停、千股停牌、千股涨停到跌停、千股跌停到涨停的奇观。2015年首次出现了熔断现象，中国股市起起伏伏，有人进场有人离场，有人则是一直坚守。对于中国广大投资者来说，股市如战场，知己知彼未必能够百战百胜。

中国证券市场经历了20多年的发展，制度建设取得了相当大的进展，由于中国过去经济市场发展的历史原因，导致我国资本市场在制度设计中更多偏重于融资，对中小投资者权益保护重视不够，有针对性的制度安排少，形成了融资者强、投资者弱的失衡格局，中小投资者保护制度规范原则笼统，可操作性缺乏，权利行使存在很多障碍，甚至形同虚设。此背景下，对我国证券市场中小投资者权益保护机制研究具有积极的现实意义。

本论文通过研究目前证券市场中小投资者群体的权益保护，从而引发对证券市场所存在的问题的思考，并根据问题提出一些建议，旨在希望这些建议可以为中国中小投资者的权益保护起到作用，同时又可以提高我国证券投资者对于股市的信心，提高中国股市投资环境。

1.2 国内同类研究概况

随着上海交易所、深圳交易所的成立，上市公司的治理以及资本市场的发展，投资者权益保护日渐成为学术研究的重点。目前为止，这项研究已经取得了一定的成果，现将国内研究成果归纳为以下几点：

①投资者权益保护对上市公司的意义。